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美国非营利组织指控，泡泡玛特人气商品Labubu的主要代工制造商、位于江西省赣州市信丰县的顺佳玩具有限公司，其核心生产工厂存在广泛剥削劳工权利问题，凸显泡泡玛特供应链中对一线工人施加的极端成本压力。泡泡玛特对此回应，正在调查相关指控。 综合香港经济日报、信报报导，美国劳工权利组织「中国劳工观察」（China Labor Watch, CLW）发布深入调查的结果，该组织于去年夏、秋对江西省信丰县顺嘉玩具有限公司（Shunjia Toys Co., Ltd.）进行深入调查，揭示一系列劳动问题。 顺嘉玩具主要产品为高端毛绒玩具和收藏级模型，在大陆多地设有工厂。身为OEM厂商，顺嘉为泡泡玛特承担大规模集中生产任务。公开资料显示，该厂设计年产能为1,200万件玩具，反映出泡泡玛特需求的快速增长，亦凸显顺嘉在其供应链中的战略地位。 CLW的调查发现，雇用逾4,500名劳工的顺佳玩具，加班时间严重超出法定上限，普遍实行每周六天工作制，且休息时间不足；大量滥用劳务派遣工，劳动合约不透明及不规范，包括空白合约或内容不完整的合约。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

文／谢晨彦分析师 台积电最新法说会内容全面超越市场预期，再度巩固其「AI核心供应链」的关键地位。首先在营运表现上，2025年第四季毛利率一举冲上62.3%，营业利益率达54%，双双创下历史新高，显示在先进制程高需求、产能利用率拉升与成本改善下，即便面对高资本支出与海外设厂压力，台积电仍具备强大的获利韧性。全年EPS达66.25元、年增逾46%，反映AI对高效能运算（HPC）需求的结构性推升已全面反映在财报之中。 展望未来，公司对2026年营运释出极度乐观讯号。资本支出上看520至560亿美元，创历史新高，远超市场原先预期，显示台积电对 AI、先进制程（3 奈米、2 奈米）与先进封装（CoWoS）需求的信心极高。管理层明确指出，AI 造成的供需失衡仍未缓解，产能吃紧状况可能延续至 2027 年，意味台积电在未来数年仍具备高度议价能力。 更关键的是，台积电同步上修长期毛利率目标至 56% 以上，高盛甚至认为 60% 以上毛利率可能成为新常态，代表其技术领先与规模优势已足以抵销海外扩产与高折旧带来的压力。在需求面，魏哲家重申「AI 需求是真的」，且云端服务供应商资本实力雄厚，并非短期泡沫。 整体而言，台积电正站在 AI 长期成长曲线的核心位置，具备技术、产能与财务三重护城河。短线股价虽已反映部分利多，但在高成长能见度与法人持续上调目标价的支撑下，中长期基本面仍偏多看待。 Google（Alphabet）近期以 Gemini 为核心，快速完成从「模型竞争者」到「AI 生态操盘手」的战略转型，其影响已不再局限于技术层面，而是全面重塑全球消费科技与商业版图。短短一周内，Google 接连与苹果、三星、沃尔玛与 Shopify 达成深度合作，成功打通「终端装置＋云端模型＋商务交易」的完整闭环，这正是市场给予 Alphabet 市值站上 4 兆美元的关键原因。 首先在终端渗透...

为响应主管机关金管会「金融资安韧性发展蓝图」并持续推动「金融资安行动方案」，期交所今年推出「期货商稽核人员取得国际资安证照奖励方案」，透过实质经费补助，鼓励期货商培植具备国际视野的专业资安查核人才，以强化我国期货产业的防御量能与国际竞争力。 随著金融数位化程度加深与交易环境日益复杂，「资通安全」与「营运韧性」已成为期货市场稳健发展的基石。期交所表示，这次以专营期货商稽核人员为奖助对象，主要考量稽核人员需具备资安相关专业，才有能力查核公司资安相关作业是否符合规范，因此，鼓励稽核人员报名参加符合CQI／IRCA认可机构办理的「国际资安管理标准ISO 27001」或「国际营运持续管理标准ISO 22301」主导稽核员课程，若于2026年上课并通过考试取得证照，即可检具相关单据向期交所申请补助培训费用，每家期货商可申请二个名额，最高补助比例为受训费用50%。 在数位转型与ESG永续经营的浪潮下，期货业面对的威胁已不再局限于传统范畴。期交所强调，「硬体设备可以采购，但人才韧性需长期深耕。」国际证照不仅是一张资格证明，更代表从业人员具备面对国际标准的风险管控能力。在公司治理架构中，资讯安全不只是技术层面的防护，更要透过法令遵循落实执行资安治理。 为确保审核的公平性、权威性与专业深度，借由稽核人员取得国际资安证照，并透过系统化的专业训练，能协助期货商从源头建立严密的防护机制，在面对突发资安事件时，能更迅速地启动营运持续计划，守护市场交易安全。 专业人才是维持期货市场健全稳定发展的磐石，期交所此次推出的奖励方案，可减轻期货商在人才培训的财务负担，更希望引导期货商建立「持续学习」的组织文化，透过人才升级，以专业的团队提供卓越服务，共同维护交易人权益，打造安全、可信赖的金融交易环境。...

大陆海关公布，2025年经港珠澳大桥珠海公路口岸的进出口货物金额达人民币3,258亿元（约新台币1.5兆元），年增40.1%，跨境电商成大桥外贸增长的新引擎，依托海关「简化申报、清单核放、优先查验」等便利化措施，去年透过海关跨境电商管理平台经大桥口岸出口年增92.5%。 北京／接待入境游客年增39% 规模、消费额双双成长 北京市文化和旅游局公布，2025年北京共接待入境游客548万人次，年增39%；入境旅游花费人民币505亿元（约新台币2,297亿元），年增44.7%，游客规模与消费金额双向跃升。 北京／「十四五」国有企业规模跃进 资产总额达1,760兆元 大陆国资委表示，「十四五」时期（2021-2025年），大陆国有企业规模提升，资产总额从人民币235兆元增至387兆元（约新台币1,760兆元），年增10.5%，有力支撑陆经济社会持续健康发展。 大连／焦煤期权挂牌 产业链风险管理增添工具 焦煤期权在大连商品交易所挂牌上市，进一步丰富煤焦钢产业链风险管理工具。焦煤是钢铁行业、煤化工产业的核心基础原料，大陆焦煤生产量1.65亿吨，占全球产量的53%。 济南／海上发射任务成功 四颗卫星顺利送入轨道 山东附近海域成功实施海上发射任务，由民营航天企业星河动力研发的「谷神星一号海射型遥七运载火箭」顺利将「天启星座06组」共四颗卫星送入轨道，该卫星用于低轨物联网通讯。 郑州／去年进出口劲扬14% 金额冲上4.2兆元 河南省政府公布，2025年外贸进出口人民币9,356亿元（约新台币4.2兆元），首次突破人民币9,000亿元，年增14.1%，出口产品中，机电产品约占七成。  合肥／聚变金融机构联盟成军 推动核融合业与金融深度融合 聚变金融机构联盟在合肥成立，该联盟汇集130家中国金融投资机构及创新平台，涵盖银行、证券等机构，盼推动核聚变能产业与金融深度融合，助力核聚变能从...

台美贸易协议拍板15%关税、台积电（2330）法说会后，摩根士丹利（大摩）证券最新报告看好台积电受惠AI成长，并拆解资本支出、非AI需求与长期毛利率等「三大核心」议题，并指出未来晶片供应才是AI扩张的核心瓶颈，因此重申「优于大盘」及「首选」地位，目标价一周内两度上调，由1,988元升至2,088元，调幅5%。 整体趋势上，大摩大中华区半导体主管詹家鸿直言，主要重点在于「晶片是AI开发者的关键瓶颈，而非电力供应」。他指出，台积电管理层已直接与全球云端服务供应商（CSP）确认，目前 AI 扩张的主要限制来自晶片供应，而非电力基础设施，而客户对AI投资报酬率（ROI）仍持正向看法。 无尘室空间受限仍大幅扩产 投入巨额资本支出 基于AI需求前景更趋明朗，台积电已将2024年至2029年AI半导体年均复合成长率（CAGR）由原先45%上调至55%至59%。不过，仍须留意长期可能出现的变数，包括AI产业整合加速或运算效率显著提升，恐影响未来对AI硬体的需求结构。但就未来2至3年来看，台积电晶圆营收能见度仍相当高。 针对台积电三大关键议题，大摩归纳：首先，在无尘室空间高度受限的情况下，台积电仍计划于2026年投入巨额资本支出，其扩产节奏与执行能力成为市场关注焦点；第二，市场亦关切「非AI需求」的看法，相关应用动能是否回温，攸关相关产业景气走向；第三，台积电调高长期毛利率指引的背后触发因素为何，亦成为投资人解读的重点。 詹家鸿分析，针对无尘室空间高度受限下仍大幅扩产的疑问，法说会中已释出超出市场预期的资本支出指引，成为一大亮点。台积电将今年资本支出订于520亿至560亿美元，主因在于加速晶圆厂扩建，以及新制程节点机台设备成本持续垫高，预期未来数年资本支出仍将走升。 因此，大摩将台积电2026年资本支出预估上调至540亿美元，主要反映新建晶圆厂相关基础设施投资增加，以及单位产能...

台积电（2330）盘后巨额交易历史前十高价格在16日一次全改写！受惠台美关税、台积电法说展望均远优预期的双利多催化，台积电巨额交易16日出现1,760元的新天花板，高出现货收盘价20元，法人估算，换算成加权指数还有165点上涨空间，短线上指数上看31,573点，距离32,000大关更进一步。 据统计，台积电盘后巨额配对交易的历史前十高价格，全出现在16日，前十高价的高低区间分别落在1,760元至1,731.06元之间。 观察台积电ADR 16日美股盘前价格仍续扬逾1％，台指期夜盘在美股盘前也一度攻上31,525点，对台美关税优于市场预期的庆祝行情可望延续。 台积电16日巨额交易总共有13笔，高低区间介于1,760至1,726.36元之间，加权平均价格落在1,735.47元，总成交张数为1,645张、总成交金额约为28.54亿元。其中，台积电巨额交易历史高价的1,760元高达85张、金额为1.49亿元，由此可见多头作价不遗余力。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

台北股市今天开高走高，收盘涨598.12点，为31408.70点，涨幅1.94%，成交金额新台币8233.61亿元。 加权指数开盘为30844.63点，盘中最高31475.22点，最低30844.63点；不含金融股指数27934.47点，涨567.50点。 八大类股涨跌幅：泥窑股涨2.28%、食品股跌0.33%、塑化股涨2.28%、纺织股跌0.56%、机电股涨2.39%、造纸股跌1.67%、营建股跌1.22%、金融股涨0.58%。 委买张数2692万2561张，委卖张数1708万7964张，成交张数1264万2015张。 收盘时上涨432家，下跌561家，持平97家。 成交量前5名个股为金宝、南亚、友达、联电、华新。 涨幅前5名个股为长广、辉创、景硕、台玻、日驰。 跌幅前5名个股为可宁卫*、基士德-KY、台境*、钧宝、诠欣。