财经

国防部表示，今天凌晨侦获1架中共监侦无人机进入东沙岛领空。对此，共军南部战区傍晚宣称这是「进行正常飞行训练，完全正当合法」。 共军南部战区微信公众号17日傍晚发布，南部战区新闻发言人田军里宣称，近日，南部战区组织无人机位「中国东沙岛」附近空域进行正常飞行训练，完全正当合法。 国防部上午透过新闻稿说明，今天凌晨侦获1架中共监侦无人机，进入台湾西南空域活动，并于凌晨5时41分接近东沙；国防部随即通报东沙守军，加强对空监视警戒，中共无人机于凌晨5时44分，进入东沙岛领空，高度位于守军防空武器射程外，经我方以国际频道广播、警告，于凌晨5时48分脱离。 国防部表示，共军此种高度挑衅、不负责任的行为，已严重破坏区域和平稳定，违反国际法规范，势将受到谴责。国军将持续严密戒备监控，并依「国军经常战备时期突发状况处置规定」应处。...

中国大陆国家统计局将于19日公布国民经济运行情况，外界关注其是否能达成2025年经济（GDP）成长5%左右的目标。陆媒对多位经济学家进行调查，显示2025年经济增速有望达成目标，机构也纷纷上修原本预测。 大陆去年第1至3季GDP增速分别为5.4%、5.2%以及4.8%，前三季GDP增速为5.2%。分析指出，去年第4季GDP增速只要在‌4.4%至4.5%‌左右，全年就可以顺利完成5%左右的增长目标。‌ 财新近日对14家中外机构的调查显示，经济学家普遍认为2025年第4季GDP增速将较第3季放缓，预测均值为4.4%；对2025年全年GDP增速的预测均值为5.0%。‌ $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});

英国金融时报引述两名消息人士报导，由于大陆海关官员阻止新获批准的辉达AI晶片进入中国，因此辉达H200晶片的印刷电路板（PCB）等核心零组件生产商本周已停止生产作业，以免出现库存减值计提情况。 英国金融时报分析，辉达第二强的AI晶片H200，是目前中美关系最大争议点之一。尽管大陆企业需求强劲，但北京方面究竟是想彻底禁止该晶片以扶持大陆晶片企业发展，还是仍在权衡限制措施，目前尚不明朗。 报导指出，辉达原本预估H200晶片将收到来自大陆客户超过100万份订单，因此H200相关零组件供应商一直在日以继夜工作，准备最快在今年3月出货。 消息人士也透露，大陆政府官员日前召集大陆科技公司，警告他们除非必要，否则不要购买这些晶片。 新浪财经报导，半导体行业分析机构SemiAnalysis的分析师指出，以印刷电路板为例，这类产品专为H200晶片设计，无法转用其他产品，辉达暂未就此事回应置评请求。 美国政府13日允许辉达H200与超微MI325X AI晶片销陆，但设定多项条件。大陆传出海关部门已告知报关代理该晶片不被允许进口。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

中国国家能源局今天宣布，2025年中国全社会用电量首度突破10兆度（kWh），达10.4兆度，年增5%，相当于美国全年用电量的两倍多。根据美国官方数据，美国2025年用电量为4兆1980亿度。 美国与中国正在人工智慧（AI）领域激烈竞争，AI耗能惊人，发电量成为全球发展AI的关键指标。 新华社报导，中国国家能源局17日宣布，2025年中国全社会用电量历史性突破10兆度，达到10.4兆度，年增5%。这一数字在全球单一国家中尚属首次，相当于美国全年用电量的两倍多，超过欧洲联盟、俄罗斯、印度、日本4个经济体的年用电量总和。 据中国国家能源局数据，中国2025年用电量分产业看，第一产业（农林渔牧）用电量1494亿度，年增9.9%；第二产业（加工和制造业）用电量6兆6366亿度，年增3.7%；第三产业（服务业）用电量1兆9942亿度，年增8.2%；城乡居民生活用电量1兆5880亿度，年增6.3%。 中国国家能源局指出，第三产业和城乡居民生活用电对用电量增长的贡献达到50%。其中，充换电服务业及资讯传输、软体和资讯技术服务业用电量增速分别达到48.8%、17.0%，是带动第三产业用电量增长的重要原因。 路透社报导，美国能源资讯管理局（EIA）13日发布的「短期能源展望」报告指出，美国电力消耗量在2025年连续第2年创下历史新高后，将在2026年和2027年进一步增长。 EIA预估，电力需求将从2025年创纪录的4兆1980亿度增加到2026年的4兆2560亿度，并在2027年达到4兆3640亿度。 报导指出，美国电力需求激增的部分原因是AI与加密货币资料中心的需求，以及家庭和企业在暖气和交通运输方面使用更多电力，减少化石燃料的使用。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

不动产咨询企业戴德梁行发布报告显示，2025年上海、广州、深圳甲级写字楼（A级办公大楼）的需求走弱，供需比均超过二倍，一线城市对办公大楼项目的消化能力已连续四年处于低位。 财新网报导，戴德梁行统计，北京、上海、广州、深圳A级办公大楼净吸纳量（销售和出租房屋的数量总和）在2021年达到最高峰，合计为334.2万平方公尺，但2022年后骤降至100万至120万平方公尺。2025年四个城市A级商办的净吸纳量合计117.5万平方公尺，年降3.2%，较最高峰下滑64.8%。 从租金来看，至2025年第4季末，深圳A级商办平均租金为每月每平方公尺人民币149.4元，年减11.7%，较2018年最高峰每月每平方公尺人民币276.6元下降约46%；北京、广州的租金均较最高峰下滑超过四成，上海租金降幅约为27%。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

印尼政府正加大对腐败、逃税及矿产走私等违法行为的打击力度。印尼官方14日表示，税务监管部门通过系统数据分析发现，约40家钢铁企业涉嫌未履行税收义务，逃避缴纳增值税，当中包括多家中国企业，其中两家大型企业即将面临突击检查。 财新引述印尼安塔拉通讯社报导，印尼财政部长普尔巴亚表示，将对这些逃税企业展开调查，强制其履行对国家应尽的义务。他指出，大型企业逃税本应容易被发现，因此怀疑财政部内部可能存在人员涉案，协助这些钢铁公司持续违规经营。 普尔巴亚曾在8日表示，钢铁、建材等产业存在普遍的逃税现象。部分中国企业采取现金交易、开具不足额发票、甚至购买居民身份证伪造员工人数等方式逃避税收，这些中国企业在印尼设立公司，员工全部来自中国，不会印尼语，交易使用现金，且不缴纳增值税，一家钢铁公司每年的收入可达4万亿印尼盾（合约新台币74.8万），逃税行为给印尼带来巨大损失。 复旦大学国际问题研究院副研究员薛松分析，这次针对钢铁产业的税务稽查，是去年9月上任的印尼新财长所推动的广泛税务稽查行动的延续，在此之前，印尼已对棕榈油、建材等多个产业展开类似稽查，涉及企业涵盖印尼本土公司和外资企业。据印尼财政部数据，该国2025年全年税收缺口创下近十年来最大短收纪录。 中国是印尼最大的钢铁进口来源国，印尼出口的钢铁产品也有很大一部分流向中国。在产业投资方面，多家大型中资企业在印尼进行大笔投资，深度布局不锈钢制造等领域，例如德龙钢铁集团在印尼的子公司是中国在海外投资建设的规模最大的单体钢铁企业之一。 印尼针对中国钢铁产品的贸易管控措施此前已有所显现，印尼反倾销委员会13日公告，初步裁定中国武汉钢铁有限公司出口的铁或非合金钢热轧板卷存在倾销行为。委员会建议印尼贸易部对其征收临时反倾销税，税率为从价税17.55%或从量税95.02美元/公吨，实施期限不少于4个月。 另一方面大陆商务部也在去年6月公告...

受上游记忆体涨价影响，大陆多家手机厂商近日下调全年整机订单数量，小米、OPPO下调超过20%，vivo下调近15%，传音下调至7,000万支手机以下，各家下调机型主要都侧重在中低阶和海外产品。

文．洪宝山 今年我们将迎来「超级IPO年」，从中国GPU四小龙的集体挂牌造势，到OpenAI、SpaceX、Anthropic等巨兽合计千亿美元级的上市案，全球流动性将面临极限测试，市场风险偏好将被推到极致。 超级IPO造势与OpenAI带动唱 华尔街为了消化庞大的承销部位，势必全力唱多。这场造势运动的最大受惠者，是位于上游、掌握关键IP与ASIC设计的军火商，例如联发科、创意、世芯-KY、智原。 OpenAI在硬体押注「多模态，尤其是语音与音频」作为AI的核心交互介面，这会拉动麦克风、耳机、手机、车载装置、语音处理晶片与音讯软体框架等需求，观察瑞昱、钰太、致伸、美律、鸿海。 马斯克与黄仁勋的AI超级应用 SpaceX获准再部署7500颗卫星，总数达1.5万颗，星链在乌俄战场证明具备军事价值，国防预算将大量转向「太空防御」与「卫星反制」。相关的阵列天线、低轨道卫星地面站，以及航太级复合材料可受惠。SpaceX概念股：华通、燿华、升贸、耀登、升达科、康舒、同欣电、金宝、台光电。 黄仁勋在CES展宣示AI进入实体世界，Rubin对自驾与机器人的关键，是把「大模型推论成本压很低＋算力变得极度集中」，让更聪明、更安全的自驾与机器人AI可以在云端与边缘大量落地，欣兴、南电、景硕等高阶ABF载板供应Rubin、HBM相关封装，台光电、台燿、联茂等高阶CCL将受惠于AI伺服器与车用电子主板升级。 AI引爆记忆体刚需与电力基建 在AI伺服器与AI agent应用带动下，2026年DRAM ASP涨幅预估从原本的50%左右，抬升至约88%，NAND涨幅预估约70%左右，且伺服器DRAM因容量与频宽需求更高，涨幅甚至被上调到三位数等级。这次不是短期库存循环，而是「结构性数据成长＋产能投资纪律」导致的卖方市场，华邦电、南亚科、群联、旺宏可受惠。 AI资料中心用电拉高，电网与...