星期六, 22 11 月

史上最諷刺:「生死一票」 竟在川普眼中釘手中

當前美聯儲內部就是否應在12月再次降息出現明顯分歧,這也讓原本例行而可預測的貨幣政策會議,突然具備了戲劇性和反諷色彩。

若投票走向出現某種「極端但完全可能」的結果,美聯儲將迎來歷史上最諷刺的一次決策時刻。

通常無需「數票」,但這次不同

在正常時期,美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)的決議往往通過內部協調達成一致,個別反對票通常影響有限,因此觀察者很少需要逐一計算票數。

但當前,美聯儲的政策分歧已公開化,投票細節變得尤為關鍵。

以下是一種「瘋狂卻完全現實」的投票情境。

若領導層決定降息,可確保六票支持如果由「領導三人組」——主席 傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)、副主席 菲利普·傑斐遜(Philip Jefferson)和紐約聯儲主席 約翰·威廉姆斯(John Williams)決定降息,那麼接下來幾乎可以肯定獲得三位川普任命的理事支持:

米歇爾·鮑曼(Michelle Bowman)、斯蒂芬·米蘭(Stephen Miran)和克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller),這將形成 6 票支持。

但 FOMC 此次共有 12 名投票委員,多數通過需要 至少 7 票。

關鍵的一票還缺誰?

地區聯儲主席們:幾乎全都對降息持保留態度

12月會議中擁有投票權的 4 位地區聯儲主席分別是:芝加哥聯儲主席 奧斯坦·古爾斯比(Austan Goolsbee)、波士頓聯儲主席 蘇珊·柯林斯(Susan Collins)、聖路易斯聯儲主席 阿爾貝托·穆薩勒姆(Alberto Musalem)和堪薩斯城聯儲主席 傑夫·施密德(Jeff Schmid)。他們均曾公開表示對降息「有所保留」甚至「傾向反對」。

當然,這並不意味著他們一定會集體投反對票,例如古爾斯比日前仍保持中立,稱「想先聽聽同事們的意見」。但他們全部傾向「不同意降息」的情境完全可能發生。

史上最諷刺:「生死一票」 竟在川普眼中釘手中

在這種情況下,鮑威爾必須從兩位拜登任命的理事中尋找關鍵第七票。

候選其一:對通脹高度擔憂的 邁克爾·巴爾(Michael Barr)

巴爾近期頻繁表達對通脹的擔憂,並強調政策需「保持謹慎」。儘管過去理事極少投反對票,但過去14個月這一傳統已徹底被打破。

因此,巴爾投出反對票的可能性不可忽視。

候選其二:麗莎·庫克(Lisa Cook)——最反諷的關鍵人物

如果巴爾反對,鮑威爾剩下的唯一可能爭取的關鍵票就是:麗莎·庫克(Lisa Cook)。她對勞動力市場高度關注,對12月會議的態度非常低調,也完全可能成為支持降息的一票。

而最諷刺的是:美國聯邦最高法院已排期在 1月21日 審理相關訴訟,討論前總統唐納德·川普(Donald Trump)是否可以合法解僱麗莎·庫克。(川普自去年秋起一直試圖免除她的職務。)

換句話說,鮑威爾若想在12月會議爭取到關乎決策成敗的關鍵第七票,他很可能不得不依賴一位川普強烈想撤換的女性理事。

綜上所述,政策分歧、政治因素、任命派系與未來訴訟交織,使得即將到來的12月決議不僅關乎利率,更關乎歷史戲劇性的一幕。

最可能出現的、也是最諷刺的情況是——美聯儲是否降息,最終可能靠一位正被川普努力想要「解僱」的理事來決定。

因此,12月會議,註定會極不尋常。

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