联准会（Fed）才结束缩减资产负债表，但因资金市场一再紧张，如今又决定启动400亿美元的短期公债购债计划。
Fed 周三表示，将从12月12日开始买进到期日在4周至1年之间的美国短期公债（T-bills）。
Fed 之所以有此决定，是因为上个月隔夜拆款市场的利率劲升。Fed三年来持续缩表，抽走市场上过剩资金。
有的官员也忧心，金融体系管道极关键的附买回（repo）市场利率，已多次脱离Fed所设定的其他短期借款成本。
Fed已在12月1日停止量化紧缩（QT），但市场普遍认为，光是停止缩表仍不足以让资金市场恢复稳定。
华尔街部分人士原本即预期Fed这次会宣布启动买进短期国库券计划，但实际公布的步调和规模更为积极，可见Fed对近几个月短期资金市场的波动并不放心。
Fed表示，这些买盘在明年4月前「会维持在高档」，因为每年4月是美国人缴税的月份，届时会将银行体系的准备金抽走。
Fed 主席鲍尔周三表示，Fed一直在监控准备金水准，「我们知道这一天终究会来。虽然最终发生的时间比预期早了一点，但我们完全有准备，也立刻采取了先前承诺的措施。」
鲍尔强调，这波购债并非Fed 货币政策工具的一环，也不代表会重启过去用来刺激经济的大规模长天期公债购债计划。
Fed量化紧缩（QT）让更多公债回归市场，也导致银行体系的准备金下滑。2019年附买回市场曾因准备金不足、利率飙上10%以上，迫使Fed提前终止上一次的缩表周期。
Jefferies 首席经济学家西蒙斯（Thomas Simons）表示，此次短债购债规模和他预期相符，认为「这是避免重演2019年危机的正确做法」。
法国巴黎银行美国策略与经济主管 Calvin Tse说：「这和2019年的情况非常相像，当时联准会把资产负债表缩得太过头。现在Fed的意思是，他们可能又缩表缩过头了，因此必须补上。」
附买回市场让银行与金融机构能以美国公债等极安全资产作为抵押，隔夜借入现金。市场上被借出的现金多半就是银行的「超额」准备金，也就是银行为因应客户提款和监管需求所保留的资金。
当准备金下降时，银行为了履行支付和监管条件 ，必须在市场上争抢现金，结果把短期拆款利率一并推高 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});