政治局會議在即 中共釋放明確信號 但是…
在此次會議即將召開之際,官方釋放的信號表明,中國政府終於開始認真著手遏制工業產能過剩問題,以重振經濟。這引發了外界對一項全面供給側改革方案出台的預期,但以往的先例讓人對實際政策行動是否會與官方表態相符心存疑慮。預計中共高層將在7月末召開會議,為今年餘下時間的經濟政策路線定調。在此次年中會議即將召開之際,官方釋放的信號表明,中國政府終於開始認真著手遏制工業產能過剩問題,以重振經濟。這引發了外界對一項全面供給側改革方案出台的預期,但以往的先例讓人對實際政策行動是否會與官方表態相符心存疑慮。以下是值得關注的幾個重點:供給側:中國領導層已多次暗示將解決某些行業日益嚴重的供給過剩問題。投資者們由此猜測,旨在實現經濟再平衡的供給側改革已迫在眉睫。googletag.cmd.push(function(){googletag.display(\"div-gpt-ad-1385191137318-2\");});自從中國政府7月1日敦促停止「無序」價格競爭以來,各部委和有政府背景的行業組織已迅速行動起來響應號召。花旗(Citi)經濟學家在一份報告中表示:「中共中央政治局可能會重申這一倡議,並提供進一步的指導意見。」滙豐(HSBC)經濟學家表示,鑒於政府對長期經濟增長的關注,屆時可能會有聲音呼籲出台結構性舉措。這些措施可能包括:糾正所謂的內卷式競爭——即導致價格下降的非理性行為;通過新的城鎮化規劃來緩衝住房需求;通過提振消費或加強社會保障體系來緩解勞動力市場壓力。節奏把控:分析人士稱,以往的經驗表明,改革的希望很可能會落空。這並非中國首次試圖解決產能過剩問題,而這一次決策者處境更加艱難。滙豐經濟學家表示:「與2015年時大部分工業過剩產能集中在上遊行業不同,這一次的壓力更為廣泛。」摩根士丹利(Morgan Stanley)經濟學家表示,供給側的真正變革將需要調整地方激勵機制、進行財政再分配以...