財經

小鵬汽車董事長何小鵬，17日在朋友圈表示，「如果一定要說泡沫，大陸估值比較合理，美國估值實在有一點高；大陸更關注市場應用，美國更關注前沿研究。整體來說，當前沒有AI泡沫，未來AI的市場有著巨大機遇」。 2025年下半年，AI泡沫的討論從邊緣話題演變為市場焦點。資本流動更是呈現極端化特徵，一方面科技巨頭開啟「軍備競賽」，另一方面機構投資者紛紛獲利了結，一時之間，「泡沫論」甚囂塵上。 華爾街見聞報導，關於AI泡沫，何小鵬認為任何科技時代都是階段或局部有泡沫，無論是互聯網時代，還是新能源汽車時代，但是這是一個市場從混沌到有序的必然競爭過程。「我認為AI必然會推動整個社會巨大的變革，今天還是0到0.1的最開始階段」。 此外何小鵬還觀察到：「美國在AI，生物，金融方面的創業多。而AI方面的創業，從矽谷看，在SaaS和物理AI機器人領域特別多，估值也特別高，我這次聊了其中一半都是做機器人創業的朋友，非常集中」。 他還對比了中美在機器人創業中的差異。「大陸的機器人公司很多是從關節和控制入手，而美國的機器人公司很多是從模型入手。我認為人形機器人將來會是巨頭的競爭，而不同的專用機器人則會有大量不同領域的選手，且會有非常多的成功機會」。 何小鵬對於AI泡沫等方面的看法，與當前行業的不少分析類似。瑞銀證券報告顯示，大陸互聯網龍頭資本支出占收入比例10%，顯著低於美國同業的27%。在應用端，垂直領域存在較高的服務能力壁壘，頭部公司主動將AI功能整合至自有應用中。 多數分析師認為，產業全面泡沫化言之過早，未來2到3年將是關鍵驗證期。富國基金認為，與互聯網泡沫相比，本輪AI行情雖已顯現泡沫特徵，但尚處於早期階段，行情仍有演繹空間。觸發互聯網泡沫破滅的流動性收緊、盈利兌現失敗等情況尚未出現。 泡沫爭論的背後，更是一場關於技術未來與資本理性的巨大博弈。未來的關鍵，依舊是促進AI與實體經濟深...

台灣證券交易所為協助台灣企業應對全球氣候風險並強化永續治理能力，與國立政治大學於17日共同舉辦「永續治理全方位強化企業韌性論壇」，本次論壇彙集產官學研專家，深入探討永續投資及科技創新應用，強調「數位轉型」與「永續轉型」雙軸並進的重要性，並呼籲透過資本市場力量與金融創新，協助台灣產業在2050凈零路徑上維持國際競爭力。 證交所總經理李愛玲致詞時指出，世界經濟論壇（WEF）發布的全球風險報告顯示，環境風險已成為短期與長期的關鍵風險因子，面對明年即將開徵的碳費以及2050凈零排放目標，金管會已發布「上市櫃公司永續發展路徑圖」及「永續發展行動方案」，要求企業依資本額分階段實施碳盤查，並訂定具體的減碳目標與策略。 李愛玲強調，永續治理的關鍵在於董事會的支持，證交所將持續推動企業設置永續委員會及永續長，將永續落實於營運模式中，並期許資本市場發揮「以大帶小」的影響力，帶動整體產業鏈的轉型。在數位工具方面，證交所已推出「ESG 數位平台」及「ESG InfoHub」，統整上市公司ESG資訊，並讓國內外投資人能更便捷的比較台灣企業的ESG作為。此外，證交所與碳交所將持續配合政府政策，推動國內外碳權交易，並持續與大專院校及NGO合作培育綠領人才，協助中小型上市公司完成碳盤查作業。 政大金融科技研究中心主任王儷玲則表示，本次論壇緊扣政府打造「亞洲資產管理中心」的政策方向，並指出台灣擁有強大的半導體與AI產業優勢，若能結合金融市場的投融資力量，將能為永續轉型注入活水。王儷玲亦強調，未來的綠色金融不僅是投資，更應透過商品創新來支持實體產業。此外，透過「科技賦能」與「金融創新」的結合，不僅能支持企業應對未來的碳定價與碳交易市場，也能讓台灣的資金更有效投入綠色產業，創造雙贏。 證交所將持續透過資金面的引導，讓國內外投資人看見台灣企業在永續治理上的努力，進而降低企業營運風險，並將持續攜手產官學界...