財經

12 月 17 日晚間，大模型「獨角獸」企業北京智譜華章科技股份有限公司（下簡稱智譜）於12月17日通過港交所上市聆訊，有望成為「全球大模型第一股」。這標誌著港股將首次迎來一家以AGI（通用人工智慧）基座模型為核心業務的上市公司。截至發稿，智譜未對此置評。當下，一批AI「獨角獸」公司正在尋求IPO（首次公開發行）。資本市場迎來大模型公司IPO熱潮，這被解讀為行業技術成熟的信號。不久前，記者專訪智譜董事長劉德兵，就此，劉德兵表示，與其說這是一個技術成熟的信號，還不如說是行業開始由技術探索期進入規模化商業應用期的關鍵里程碑。它意味著市場開始用一個更嚴格的尺度來檢驗AI企業，市場不只是看技術先進性，更包括公司商業模式的可持續性、盈利能力與長期價值。此外，劉德兵認為，明年AI將有更多突破：「到2026年，會有更多人在AI應用上取得更高的收益。因為大家更明白AI應該怎麼去用，怎麼與場景結合，做出來的效果就應該更好。」2025年4月，智譜在北京證監局辦理輔導備案，由中國國際金融股份有限公司擔任輔導機構，成為第一家正式啟動IPO流程的「大模型六小虎」。據智譜清言自己的回答，其母公司最新估值截至2025年7月已達到400億元人民幣，刷新了國內大模型創業公司的估值紀錄。根據當時的備案報告，智譜的上市輔導計劃將分為三個階段：2025年4月完成摸底調查、制定方案等前期準備；5月至7月進行集中培訓、持續盡調並規範整改；8月至10月完成考核評估並籌備上市申請文件。按照這一時間表，智譜計劃在2025年內完成上市前的所有合規流程，為登陸資本市場鋪平道路。智譜近半年來的資本運作節奏明顯加速，密集完成超48億元的融資，包括30億元的D+輪融資及杭州、珠海、成都三地國資的合計超18億元戰略投資。另據智譜2024年末披露的信息，智譜去年商業化收入逆勢取得100%以上的同比增長，MaaS平台已經吸引了70萬企業和...

　　日本美妝大廠資生堂（SHISEIDO）日前公布財測，2025會計年度預計將出現高達520億日圓的虧損，將創歷史新高，引發各界關注，同時也出現對資生堂長期戰略的質疑。　　資生堂（Shiseido）於1872年由日本海軍藥劑師福原有信在東京銀座創立，是日本第一家西藥房，以引進西方醫藥和化妝品聞名，名稱源自《易經》「資生」之意，象徵「萬物資生」，代表著生命與美的概念。　　資生堂財報顯示，2025年1到9月營收比去年同期減少4％，降至6938億日圓，虧損439億日圓。展望全年表現，預計營收將年減3％，降至9650億日圓，獲利預期則從先前預測的60億日圓大幅下調至520億日圓虧損，超越2001年3月結束的會計年度所創下的450億日圓虧損紀錄。　　資生堂社長藤原憲太郎也在公布完財報後坦言，資生堂一直未能精準打中旗下品牌的目標客戶，市場定位也變得模糊不清。並指出，資生堂將重新調整成本結構，好擴大對品牌的投資，帶領公司再次走向強勁成長。藤原也補充，資生堂現在不希望僅僅只是增加投資，而是希望做出審慎的決策，進行結構性改革，以實現永續成長。　　併購未發生綜效　　資生堂社長藤原憲太郎表示，虧損主要受到在美國計入468億日圓資產減值的影響，預計將連續2個會計年度出現虧損。造成美國業務資產減值的主要原因是資生堂在2019年以約900億日圓收購護膚品牌醉象（Drunk Elephant）。　　作為使用對身體和環境友好成份的純凈美妝品牌，這項收購案在交易初期確實帶來利益，但隨著新興品牌崛起，市場競爭愈發激烈。2024年，生產問題導致供應暫停客戶加速流失，美國核心業務營業利潤在2024會計年度下滑至2億日圓，年減98％，2025年1到9月，核心營業損益也惡化至虧損75億日圓。　　不過，這並非資生堂第一次因收購的品牌而面臨資產減值，2010年，資生堂以1700億日圓收購美國化妝品公司Bare Escen...

台灣工商企業聯合會（簡稱「台灣工商聯」），17日舉行第八屆第三次會員代表大會，理事長王明祥表示，兩岸關係降到冰點，台灣工商聯在兩岸關係上，可以扮演一個小小的角色，當一位公道伯，相信每一個黨派的黨主席，會聆聽企業家的心聲，所以企業家有這個機會不要放棄，也不要小看自己，要說出心聲，要為兩岸和平儘力。 王明祥指出，全球地緣政治風雲變幻莫測，連中日關係也劍拔弩張，美國保護主義抬頭，讓人非常擔心，「作為一個企業家，能否為台灣和世界做什麼，不管怎麼樣，家裡兄弟在吵架時也需要關心。」 王明祥表示，身為企業家要努力的經營好與本業好，也要做一個勇敢講真話的人，「所以我希望大家除了自己的事業以外，也要為台灣努力。」 台北市長蔣萬安出席致詞時表示，輝達落腳在台北，讓人看到台北未來AI發展最強有力的一顆引擎。市府目標是希望2035年要成為全球前十大的AI之都，市府會繼續努力，毫不鬆懈，也會是聯合會永遠的後盾，最有力的靠山。 蔣萬安也細數這三年政績，包括大力的推動都市更新，三年來報核案件數是過去8年的2.3倍，而且報核的案件數是其他5都加總起來的1.4倍。此外台北市還首創好運專車，以及明年6月就會啟用婦幼專責醫院、班班有鮮乳，幸福住宅，成果是台北市的生育率，從上任前的0.84%到上任第一年0.97%，到去年來到1.04%，所以台北市是全國生育率唯一逆成長。 台灣工商聯最高顧問、全國工業總會理事長、工信工程集團總裁潘俊榮，以題為「台灣新地標—淡江大橋」報告，他坦言當初承攬淡江大橋工程時，很多人勸他不要做，因為困難度超高，「所以當初只有我要標，其他人全都站起來反對，而也因工信工程出手，讓流標了7次的淡江大橋順利發包，如今明年5月即將通車，這橋真的很漂亮，是個工程藝術品。」台灣工商企業聯合會行政長李錫東（左起）、監事會召集人許顯榮、台北市長蔣萬安、最高顧問潘俊宏、理事長王明祥、秘書長陳仲隆合影...

日媒共同社報導，大陸春秋航空每周2個往返「佐賀-上海」定期航班將於22日起至明年3月28日停運。 報導指，佐賀縣16日就春秋航空營運的、每周2個往返的「佐賀-上海」定期航班表示，自本月22日至冬航季結束的明年3月28日期間停運。縣方於15日收到該公司通知。據稱，通知未說停運的明確理由，「有可能是受到了中國政府提醒公民避免前往日本的影響。」 報導提到，春秋航空「佐賀-上海」航班自2012年起成為定期航班。在因新冠疫情停飛約3年半後，於2023年9月復航。但自今年12月1日起，由原來每周一、三、五、日的4個往返航班，減至每周一、五的2個往返航班。 據日經中文網，日本岡山縣也發布消息稱，從12月16日到明年3月28日，岡山機場起降的上海航線的所有航班全部停運。該航線由大陸的東方航空執飛，每周往返5次。岡山縣航空企劃推進科表示「希望儘快復航」。 另據中國國際航空表示，廣島機場起降、往返大連和北京的航線，也於本月16日至明年3月28日停運。該航線於每周二、六運作。停運原因是飛機調度。該公司表示後續方針尚未確定。 同時，富山縣也發布消息稱，富山機場的定期航班、富山-上海航班，將於2026年1月3日至3月28日停運，共37個往返航班取消。營運該航線的東方航空已提出申請，停運原因是「由於市場問題」。但據悉，富山縣尚未收到該公司的詳細說明。春秋航空客機。（取自新浪財經）...

中共中央財經委員會辦公室解讀中央經濟工作會議精神表示，今年主要經濟指標符合預期，預計今年全年經濟增長5%左右、繼續位居世界主要經濟體前列，經濟總量將達到人民幣140兆元左右。就業總體穩定，外貿較快增長、出口多元化成效明顯。擴大內需是明年排在首位重點任務。 新華社引述中財辦負責人的話指出，把促進經濟穩定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，這是今年會議的新提法。貨幣政策將加強前瞻性、科學性調節，保持流動性充裕，保持社會融資條件相對寬鬆，促進社會綜合融資成本低位運行，與其他政策舉措形成合力，努力推動實現經濟增長、物價回升等目標。 中財辦負責人提到，注意到近幾個月消費和投資增速有所放緩，需要持續加力擴內需，因此擴大內需是明年排在首位的重點任務，而明年會繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，將促進經濟穩定增長和物價合理回升，作為貨幣政策的重要考量，會靈活高效運用多種貨幣政策工具，貨幣政策工具箱包括降准降息等。 此外，加力支持擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域。繼續用好用活結構性貨幣政策工具，著力暢通貨幣政策傳導機制，持續提升金融服務實體經濟的質效。同時，要繼續平衡好內外部關係，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。中共中央財經委員會辦公室解讀中央經濟工作會議精神表示，今年主要經濟指標符合預期，預計今年全年經濟增長5%左右、繼續位居世界主要經濟體前列，經濟總量將達到人民幣140兆元左右。就業總體穩定，外貿較快增長、出口多元化成效明顯。擴大內需是明年排在首位重點任務。（新華社）...